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巅峰娱乐场会员注册 CDR不是洪水猛兽 但为何说下周A股难大涨?

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巅峰娱乐场会员注册,CDR试点正式启动,上周五市场反应过度,A股大跌,恒指更是暴跌近2%,但是市场分析人士指出,目前资金观望情绪依然较为浓厚,A股短期仍处筑底阶段。

CDR不是洪水猛兽

证券时报和证券日报今日同时刊文认为,CDR试点正式启动,市场大幅调整实属反应过度,在当前资本市场、监管政策及宏观经济环境条件下,中国股市平稳运行的基础是存在的,投资者“闻大而跌”大可不必。

证券时报表示:小米递交CDR试点的申请引发了悲观者对于CDR扩容的担忧,同时,中国人保等“大块头”过会又让市场本能地恐惧“抽血”压力,这些担忧让部分投资者成了惊弓之鸟,干扰了资本市场的平稳运行。实际上,在当前的新股生态环境下,市场不应该再闻IPO色变,谈CDR惊慌,监管层多次表态,会考虑市场承受力推进新股发行和CDR试点,目的就是为了给市场保驾护航,通过严格发行审核严把质量关,用融资政策提升股票市场效率的同时,保护好投资者尤其是中小投资者的权益。

证券日报则表示:昨日,沪深股市出现较大幅度下跌,不少市场人士认为,这与开启CDR发行试点和大盘股上市预期有关。不过,从市场对优质股票的需求和流动性现状来看,大盘如此调整实属反应过度。

A股周五(8日)偏软,两市成交持续低迷,央行在公开市场继续净回笼,同时两融数据也持续疲弱。分析指,被CDR及独角兽IPO等影响下,资金观望情绪依然较为浓厚,A股短期仍处筑底阶段。

上证周五连续第二个交易日下跌,收报3067点,跌1.4%,自周内高位回调近2%,而本周累计跌0.3%;深成指收报10205点,跌1.1%两市成交。继续低迷,成交额共3541亿元(人民币‧下同),较周四(7日)略有萎缩。周四两市两融余额亦虽微增3800万元至9819亿元,但融资余额方面,撇除周二(5日)有近9000万元进帐,A股自5月29日起已是连续7个交易日出现股市融资萎缩,反映投资者对入市感乏味,这有碍A股作出较大幅度的反弹。

本周净回笼965亿

市场流动性方面,央行周五未有开展公开市场操作,在公开市场继续净回笼,实现净回笼400亿元。按包括中期借贷便利(MLF)在内的全口径计算,本周净回笼965亿元。

央行周三(6日)超额续做MLF(4630亿元MLF操作,对冲到期的2595亿元,超量续作2035亿元),配合上周五(1日)扩大MLF担保品范围的措施引起市场关注,不过全周结算下来,对大市支持作用不大。

华创证券指,由于近期企业违约风险明显上升,加上6月资金面缺口较大,市场原本预期央行或降准置换MLF,但今次却改换操作方式,相信是降准的讯号意义过强,市场或误以为是币策宽松,导致金融杠杆再次上升,违背金融去杠杆的大方向,所以央行才对降准‘收招’。

该行续指,央行在上次降准后,通过持续的收水来告诉市场非政策放松,预期央行需要时间观察MLF投放对小型企业的支持效果,相信短期内再降准的机会降低。

路透引述内地银行交易员指,央行暂停公开市场操作虽未影响月内流动性,不过市场仍对半年末时点资金面心存戒心,跨季资金价格依然高企。

不过,路透引述分析认为,央行用长期资金(如MLF)替代短期逆回购操作,不仅释放结构性宽松讯号,呵护半年末资金预期,在当前融资环境偏紧下,也彰显其缓释信用风险频发的意图。

CDR回归添融资压力

央行对流动性虽有收有放,但从近日两市成交额及两融余额数据来看,资金对A股后市仍然审慎。广发证券指,本周两融余额回升乏力,反映市场风险偏好的提升力度不足。

该行又指,6只可投资CDR(中国预托证券)的战略配售基金下周接受认购,由于CDR对于A股市场属于全新的尝试,投资者对其仍有一定的观望及不确定情绪,预计A股在多方因素博弈下,维持窄幅上落走势。

中原证券亦认为,市场普遍预期A股将迎来较为密集的独角兽CDR发行期,资金面或会面临压力,预计上证短线3100点附近震荡,短期走出筑底并回升的机会较小。在市场观望气氛浓的情况下,A股短期料维持震荡,加之外围新兴市场见不稳,投资者在美国下周宣布加息前,宜先观望。

本文综合自证券时报、证券日报、香港经济日报

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